越南股市个股分化，基金经理建议审慎配置
截至2026年三季度末，越南三大交易市场逾21%的股票跌破2020年3月低点，同期VN-Index仍在1700点附近波动。基金经理认为，低估值不足以保证股价回升，投资者应关注企业前景并控制仓位风险。
越南股市出现企业业绩增长与部分股价下跌并存的情况。截至2026年三季度末，三大交易市场逾21%的股票跌破2020年3月低点，VN-Index则仍在1700点附近波动。2026年前九个月，越南国内生产总值增长9.01%；外商直接投资实际到位额估计达210.7亿美元。富时罗素于9月21日正式上调越南市场等级，但这些因素尚未扭转股市分化局面。
越南股市吉祥物，象征市场增长及对可持续发展的信心。（越南生意网）
外部方面，美国10年期国债收益率超过5.2%，全球资金流动承压；越南国内利率维持高位，也使股票面临其他投资渠道的竞争。Fmarket统计显示，截至2026年10月底，其平台34只股票基金中有21只基金的投资组合市盈率低于VN-Index的12.1倍，其中10只介于5.92倍至8.96倍。
VinaCapital投资总监Thái Quang Trung认为，选股不能只看价格是否便宜，还应考察增长前景、竞争优势，以及管理层调整、新项目落地等可能推动股价的因素。Fmarket截至2026年10月31日的数据显示，过去三年表现最好的10只股票开放式基金，收益率介于45.38%至64.31%。
Công ty Quản lý Quỹ KIM Việt Nam投资总监Nguyễn Lê Ngọc Khoa认为，投资者可保留部分股票仓位，以免错过可能出现的初期反弹；但利率即使见顶，也不意味着会立即下降。在流动性偏低、走势难以预测的情况下，投资者仍需按自身风险承受能力分配资金，谨慎使用杠杆。定期投入可减少择时压力，但无法消除市场继续调整的风险。
来源：越南生意网
