VCBF：多只股票估值处五年低位

2026年11月12日，越南外贸银行证券投资基金管理公司（Công ty Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Vietcombank，简称VCBF）投资组合管理总监Nguyễn Duy Anh在投资论坛上表示，多只股票价格回落，而相关企业利润仍在增长。根据VCBF的观察，这些股票的估值已处于约五年来的最低水平，与贸易战或新冠疫情冲击市场时的水平相近。

2026年11月12日投资论坛的资本市场专题讨论现场。（越南生意网）

Nguyễn Duy Anh认为，当前决定是否投入资金，需要同时考察估值和资金流向。外资仍在撤出越南股市，回流时间尚不明确，国内资金也面临困难；即使估值具有吸引力，市场何时转向仍难以预判。他透露，VCBF近期收到一笔新资金，若决定在现阶段投资，计划投入其中几乎全部资金。

VCBF投资组合管理总监Nguyễn Duy Anh。（越南生意网）

存款利率是他关注的另一项因素。他表示，投资者需要判断当前利率是否已处高位、还有多少上涨空间，而不能认定存款利率见顶时股市就会触底。在外资撤出、国内资金承压且流动性尚未明显恢复的情况下，利率趋稳可能有助于改善投资者预期。

对于长期资金，Nguyễn Duy Anh提出发展养老金基金。他认为，改善企业治理和透明度有助于吸引并留住资金；企业为员工缴纳养老金基金，也可能形成持续20至30年的投资资金。如果这类资金得以进入市场，将有助于增强越南股市的长期资金基础。

来源：越南生意网