越南10年期国债收益率升至4.43% 创近四年新高

越南国库近日成功发行3600亿越南盾10年期政府债券，发行利率4.4%，中标利率4.43%。这是连续第四周中标利率维持在该水平附近，也是2023年以来的最高区间。

越南政府债券由财政部发行，用于筹集财政预算或国家投资项目资金。河内证券交易所数据显示，政府债券中标利率曾在2012年底高达9.6%，此后逐步回落，2022年最低降至约2%。

尽管近期持续上行，越南政府债券利率仍比国际市场温和。10年期利率较年初上升0.4个百分点，而发达市场涨幅更大：美国国债收益率达5.28%，较年初上升约1.1个百分点；英国和日本分别上升0.87和1.04个百分点。

元大证券越南（YSVN）个人客户群高级分析主管李春贤表示，国内政府债券市场受越南盾流动性、投资者结构和越南国家银行调控政策影响。短期银行间流动性稳定有助于抑制利率上行，但年底前上行压力几乎难以避免。她预计，年底前国内政府债券收益率将小幅上升，但波动幅度可能低于国际市场。

S&I信用评级股份公司总经理黄越芳也认为，政府债券收益率下行空间有限。上行压力主要来自重点公共投资项目的大额融资需求，以及全球利率上升趋势的间接影响。此外，越南国库还面临完成全年50万亿越南盾筹资目标的压力，目前完成度刚过半。

越南国库上月招标11.6万亿越南盾，中标逾6.6万亿越南盾，为年初以来最高。本周计划招标1.5万亿越南盾，其中一半以上为10年期品种。元大证券越南专家指出，未来五年资金需求巨大，尤其是铁路、地铁、机场、能源和绿色转型等长周期项目，政府可能多元化资金来源，包括发行国际债券，以开辟长期融资渠道并重建越南政府债券的基准收益率。

来源：越南生意经