越南10年期國債收益率升至4.43% 創近四年新高

越南國庫近日成功發行3600億越南盾10年期政府債券，發行利率4.4%，中標利率4.43%。這是連續第四周中標利率維持在該水平附近，也是2023年以來的最高區間。

越南政府債券由財政部發行，用於籌集財政預算或國家投資項目資金。河內證券交易所數據顯示，政府債券中標利率曾在2012年底高達9.6%，此後逐步回落，2022年最低降至約2%。

儘管近期持續上行，越南政府債券利率仍比國際市場溫和。10年期利率較年初上升0.4個百分點，而發達市場漲幅更大：美國國債收益率達5.28%，較年初上升約1.1個百分點；英國和日本分別上升0.87和1.04個百分點。

元大證券越南（YSVN）個人客戶群高級分析主管李春賢表示，國內政府債券市場受越南盾流動性、投資者結構和越南國家銀行調控政策影響。短期銀行間流動性穩定有助於抑制利率上行，但年底前上行壓力幾乎難以避免。她預計，年底前國內政府債券收益率將小幅上升，但波動幅度可能低於國際市場。

S&I信用評級股份公司總經理黃越芳也認為，政府債券收益率下行空間有限。上行壓力主要來自重點公共投資項目的大額融資需求，以及全球利率上升趨勢的間接影響。此外，越南國庫還面臨完成全年50萬億越南盾籌資目標的壓力，目前完成度剛過半。

越南國庫上月招標11.6萬億越南盾，中標逾6.6萬億越南盾，為年初以來最高。本週計劃招標1.5萬億越南盾，其中一半以上為10年期品種。元大證券越南專家指出，未來五年資金需求巨大，尤其是鐵路、地鐵、機場、能源和綠色轉型等長週期項目，政府可能多元化資金來源，包括髮行國際債券，以開闢長期融資渠道並重建越南政府債券的基準收益率。

來源：越南生意經