越南银行降息空间有限，融资需求持续施压

在2027越南投资论坛的讨论中，BIDV首席经济学家Cấn Văn Lực表示，越南当前降低利率并不容易。利率水平自2025年第四季度起快速上升；随着经济增长目标提高，信贷增长导向也从最初约15%至16%升至约19%。他认为，资金需求增加和通胀压力共同推高了存贷款利率。

BIDV首席经济学家Cấn Văn Lực。（越南生意网）

Cấn Văn Lực认为，当前政策利率已处于相对较低水平，若大幅下调存款利率，银行能否继续吸引资金仍是问题。他建议可尝试下调存款利率约0.5个百分点，再观察市场反应。贷款利率目前的下调导向约为1.5至2个百分点，但这将继续挤压银行净息差。他称，净息差已从2025年末约3%降至2026年第一季度的2.8%，目前约为2.5%。

TPBank副总经理Nguyễn Việt Anh也认为，越南难以重回此前的低成本资金时期。他举例说，若美元利率约为5%，再计入2%至3%的汇率溢价和约2.5%的银行净息差，银行贷款利率就难以低于10%。他表示，近五年贷款增速通常比存款增速高约2至3个百分点；2026年前10个月，信贷增长超过11%，存款增长接近10%。

TPBank副总经理Nguyễn Việt Anh。（越南生意网）

两位人士均提出，应缓解银行体系的资金压力。Cấn Văn Lực主张改善流动性、加快公共投资拨款、推进积压项目及退税。Nguyễn Việt Anh认为，加快拨付国库体系内的资金有助于改善流动性，但难以单独解决融资问题；2027年还需疏通资本市场，扩大银行以外的中长期融资渠道。

来源：越南生意网