越南銀行降息空間有限，融資需求持續施壓

在2027越南投資論壇的討論中，BIDV首席經濟學家Cấn Văn Lực表示，越南當前降低利率並不容易。利率水平自2025年第四季度起快速上升；隨著經濟增長目標提高，信貸增長導向也從最初約15%至16%升至約19%。他認為，資金需求增加和通脹壓力共同推高了存貸款利率。

BIDV首席經濟學家Cấn Văn Lực。（越南生意網）

Cấn Văn Lực認為，當前政策利率已處於相對較低水平，若大幅下調存款利率，銀行能否繼續吸引資金仍是問題。他建議可嘗試下調存款利率約0.5個百分點，再觀察市場反應。貸款利率目前的下調導向約為1.5至2個百分點，但這將繼續擠壓銀行淨息差。他稱，淨息差已從2025年末約3%降至2026年第一季度的2.8%，目前約為2.5%。

TPBank副總經理Nguyễn Việt Anh也認為，越南難以重回此前的低成本資金時期。他舉例說，若美元利率約為5%，再計入2%至3%的匯率溢價和約2.5%的銀行淨息差，銀行貸款利率就難以低於10%。他表示，近五年貸款增速通常比存款增速高約2至3個百分點；2026年前10個月，信貸增長超過11%，存款增長接近10%。

TPBank副總經理Nguyễn Việt Anh。（越南生意網）

兩位人士均提出，應緩解銀行體系的資金壓力。Cấn Văn Lực主張改善流動性、加快公共投資撥款、推進積壓項目及退稅。Nguyễn Việt Anh認為，加快撥付國庫體系內的資金有助於改善流動性，但難以單獨解決融資問題；2027年還需疏通資本市場，擴大銀行以外的中長期融資渠道。

來源：越南生意網