越南资本市场迎接长期资金仍需改善股票供给
越南资本市场迎来吸引长期资金的机会，但上市公司盈利增长尚未带动股价同步上涨。与会人士认为，提升治理透明度、增加可供交易的优质股票，并培育本土长期资金，是市场留住投资者的关键。
11月12日举行的越南投资论坛讨论会上，CTCP Chứng khoán MB研究部门负责人Trần Thị Khánh Hiền表示，2026年前9个月上市公司利润增长约35%，但股价未相应上涨。42家大型证券公司的投资者存款在第三季度同比下降49%。她认为，市场已消化此前的盈利增长，投资者则担忧原材料、运输等成本上升；她预计，上市公司利润增速将在第四季度放缓至20%至22%，2027年降至约12%至15%。
越南投资论坛资本市场专题讨论现场。（越南生意网）
金融专家Đào Phúc Tường认为，吸引长期资金的主要障碍是投资者信心。国际机构投资者关注未来数年的宏观稳定性、汇率以及退出投资的安全性。Trần Thị Khánh Hiền还强调上市公司信息披露和治理透明度。越南国家证券委员会市场发展部门负责人Phạm Thị Thùy Linh则提出，应疏通自愿养老基金等本土长期资金渠道，增强市场抵御外部资金波动的能力。
Phạm Thị Thùy Linh表示，监管机构正推进免预先缴纳保证金机制、缩短间接投资资本账户开户时间等措施，并计划于2027年运行中央对手方清算机制。CTCP Chứng khoán DNSE副总经理Nguyễn Hoàng Việt指出，部分优质上市公司的自由流通股比例过低，限制了外国基金买入。他建议通过国有企业股份制改革、龙头民营企业上市及符合条件的外商直接投资企业上市，增加股票供给；企业首次公开募股时也需合理定价并保证流通量。
CTCP Chứng khoán DNSE副总经理Nguyễn Hoàng Việt。（越南生意网）
证券公司同样面临业务调整压力。第三季度，42家证券公司所有者权益同比增长39%，税后利润却下降49%，净资产收益率降至7.7%。Nguyễn Hoàng Việt预计，行业将在2027年更多转向财富管理和综合金融平台，通过数据、资产配置咨询等服务获得持续收入。对于市场走势，Trần Thị Khánh Hiền预计2027年上半年仍将受到成本和利率压力影响，下半年可能随着相关压力缓解而改善。
来源：越南生意网
