越南資本市場迎接長期資金仍需改善股票供給
越南資本市場迎來吸引長期資金的機會，但上市公司盈利增長尚未帶動股價同步上漲。與會人士認為，提升治理透明度、增加可供交易的優質股票，並培育本土長期資金，是市場留住投資者的關鍵。
11月12日舉行的越南投資論壇討論會上，CTCP Chứng khoán MB研究部門負責人Trần Thị Khánh Hiền表示，2026年前9個月上市公司利潤增長約35%，但股價未相應上漲。42家大型證券公司的投資者存款在第三季度同比下降49%。她認為，市場已消化此前的盈利增長，投資者則擔憂原材料、運輸等成本上升；她預計，上市公司利潤增速將在第四季度放緩至20%至22%，2027年降至約12%至15%。
越南投資論壇資本市場專題討論現場。（越南生意網）
金融專家Đào Phúc Tường認為，吸引長期資金的主要障礙是投資者信心。國際機構投資者關注未來數年的宏觀穩定性、匯率以及退出投資的安全性。Trần Thị Khánh Hiền還強調上市公司信息披露和治理透明度。越南國家證券委員會市場發展部門負責人Phạm Thị Thùy Linh則提出，應疏通自願養老基金等本土長期資金渠道，增強市場抵禦外部資金波動的能力。
Phạm Thị Thùy Linh表示，監管機構正推進免預先繳納保證金機制、縮短間接投資資本賬戶開戶時間等措施，並計劃於2027年運行中央對手方清算機制。CTCP Chứng khoán DNSE副總經理Nguyễn Hoàng Việt指出，部分優質上市公司的自由流通股比例過低，限制了外國基金買入。他建議通過國有企業股份制改革、龍頭民營企業上市及符合條件的外商直接投資企業上市，增加股票供給；企業首次公開募股時也需合理定價並保證流通量。
CTCP Chứng khoán DNSE副總經理Nguyễn Hoàng Việt。（越南生意網）
證券公司同樣面臨業務調整壓力。第三季度，42家證券公司所有者權益同比增長39%，稅後利潤卻下降49%，淨資產收益率降至7.7%。Nguyễn Hoàng Việt預計，行業將在2027年更多轉向財富管理和綜合金融平臺，通過數據、資產配置諮詢等服務獲得持續收入。對於市場走勢，Trần Thị Khánh Hiền預計2027年上半年仍將受到成本和利率壓力影響，下半年可能隨著相關壓力緩解而改善。
來源：越南生意網
