越南拟开展182天美元掉期，额度最高20亿美元

越南国家银行计划于2026年11月6日通过美元兑越南盾掉期交易干预外汇市场，期限为182天，最高额度20亿美元。即期美元买入价为每美元24,399越南盾，远期卖出价为24,704越南盾，差额305越南盾；交易起息日为2026年11月9日。参与银行将向央行卖出美元、取得越南盾，并约定到期时买回相应美元。若额度全部使用，初期投放的越南盾可接近48.8万亿，但实际规模取决于成交结果。

此次掉期期限约为6个月。2026年2月、6月和9月，越南国家银行此前安排的掉期期限分别为21天、14天和7天，最高额度介于10亿至20亿美元。与9月交易相比，此次最高额度维持20亿美元，期限则延长至原来的26倍。较长的期限可能让符合条件的银行在约6个月内保有越南盾资金，减少短期交易到期后的资金接续需求。

参与条件也有变化。银行须持有剩余期限至少12个月的中长期境外借款，或在国际市场发行的债券。单家机构申报量不得超过本次额度的80%与其合格外币负债余额两者中的较低值；按20亿美元额度计算，单家申报上限为16亿美元。80%的限制已在9月交易中采用，中长期外币负债要求则是此次新增条件。银行能否成交还取决于其美元持有量、外汇头寸和资金需求。

近期越南盾银行间利率在不同期限上存在差距。11月3日，隔夜利率下降1.1个百分点至年化3.7%，一周和一个月利率分别为4.3%和5.5%。11月2日，三个月、六个月和一年期参考利率分别为7.45%、7.9%和8%。11月3日，越南国家银行通过公开市场操作净回笼逾7.839万亿越南盾，质押渠道未到期余额超过116.381万亿越南盾。

掉期能否缓解银行资金压力，仍取决于实际成交量及交易成本。即期与远期汇率的305越南盾差额，按182天期限简单折算约为年化2.51%，但尚未计入美元资金成本。11月3日银行间美元兑越南盾收盘价为25,762越南盾，比此次即期买入价高1,363越南盾。银行还需结合远期卖出价及外币资金成本，评估交易的整体效果。

来源：越南生意网