越南擬開展182天美元掉期，額度最高20億美元

越南國家銀行計劃於2026年11月6日通過美元兌越南盾掉期交易干預外匯市場，期限為182天，最高額度20億美元。即期美元買入價為每美元24,399越南盾，遠期賣出價為24,704越南盾，差額305越南盾；交易起息日為2026年11月9日。參與銀行將向央行賣出美元、取得越南盾，並約定到期時買回相應美元。若額度全部使用，初期投放的越南盾可接近48.8萬億，但實際規模取決於成交結果。

此次掉期期限約為6個月。2026年2月、6月和9月，越南國家銀行此前安排的掉期期限分別為21天、14天和7天，最高額度介於10億至20億美元。與9月交易相比，此次最高額度維持20億美元，期限則延長至原來的26倍。較長的期限可能讓符合條件的銀行在約6個月內保有越南盾資金，減少短期交易到期後的資金接續需求。

參與條件也有變化。銀行須持有剩餘期限至少12個月的中長期境外借款，或在國際市場發行的債券。單家機構申報量不得超過本次額度的80%與其合格外幣負債餘額兩者中的較低值；按20億美元額度計算，單家申報上限為16億美元。80%的限制已在9月交易中採用，中長期外幣負債要求則是此次新增條件。銀行能否成交還取決於其美元持有量、外匯頭寸和資金需求。

近期越南盾銀行間利率在不同期限上存在差距。11月3日，隔夜利率下降1.1個百分點至年化3.7%，一週和一個月利率分別為4.3%和5.5%。11月2日，三個月、六個月和一年期參考利率分別為7.45%、7.9%和8%。11月3日，越南國家銀行通過公開市場操作淨回籠逾7.839萬億越南盾，質押渠道未到期餘額超過116.381萬億越南盾。

掉期能否緩解銀行資金壓力，仍取決於實際成交量及交易成本。即期與遠期匯率的305越南盾差額，按182天期限簡單折算約為年化2.51%，但尚未計入美元資金成本。11月3日銀行間美元兌越南盾收盤價為25,762越南盾，比此次即期買入價高1,363越南盾。銀行還需結合遠期賣出價及外幣資金成本，評估交易的整體效果。

來源：越南生意網