越南10年期政府債券需求激增，一個月內三度超計劃發行

越南國家金庫本週原計劃通過招標發行8000億越南盾政府債券，但10年期品種的認購需求突然激增。共有10家機構參與投標，投標總額達1.76萬億越南盾。發行方隨即在當天下午追加招標4000億越南盾，認購規模仍遠超計劃。

最終，國家金庫成功籌資1.2萬億越南盾，中標利率為每年4.43%，為2023年以來的最高水平。這是一個月內10年期政府債券在初級市場第三次出現“售罄”局面。

專家指出，10年期是越南收益率曲線上的基準期限，在多數發達市場，該期限收益率反映市場對通脹和宏觀經濟增長的長期預期。對發行方而言，10年期品種能夠吸收大規模供給並延長償債期限；對債券持有人而言，近期收益率上升後10年期品種更具吸引力，同時風險低於15年、20年和30年期品種。

越南債券市場協會（VBMA）數據顯示，上月10年期品種佔中標總額的近62%，超過41.5萬億越南盾；國家金庫在15年期品種上未能籌集到任何資金。

政府債券是由越南財政部發行的債務證券，用於為預算或國家投資的具體計劃、項目籌集資金。年初至今，國家金庫已籌資31.6萬億越南盾，完成全年目標的63%。下週，發行方預計招標1.7萬億越南盾，其中10年期品種佔一半以上。

越南元大證券（YSVN）個人客戶群高級分析主管李氏賢（Lý Thị Hiền）預測：“從現在到年底，國內政府債券收益率將呈小幅上升趨勢，但波動幅度很可能低於全球市場。”

二級市場方面，截至9月底，政府債券上市規模達281萬億越南盾，環比增長2%。平均每個交易日有超過2.17萬億越南盾債券易手，其中外國投資者交易佔2.5%。

來源：越南生意經