越南央行擬買入美元，銀行利率能否回落？

越南央行公佈美元即期購買方案，擬自2026年11月11日起，於每週一和週三以每美元25500越南盾的價格開展交易。參與對象為外匯頭寸為正的信貸機構及外國銀行分行，最高購買量以使其外匯頭寸恢復平衡為限。

越南央行計劃自2026年11月11日起開展美元即期購買交易。（越南生意網）

銀行向央行出售美元后，將收到越南盾。Trường Đại học Nguyễn Trãi金融與銀行學院首席執行官Nguyễn Quang Huy表示，與此前期限為六個月的外匯掉期交易相比，即期售匯所得越南盾沒有與該筆交易掛鉤的到期償還安排。不過，體系最終增加多少資金，還取決於央行其他流動性調節操作。

銀行向央行出售美元后，將收到越南盾。（越南生意網）

短期資金需求仍在。Chứng khoán An Bình（ABS）11月10日的宏觀報告顯示，越南盾隔夜銀行間利率從11月3日的3.7%升至11月9日的4.6%；同期公開市場操作未償餘額由1163810億越南盾增至1248620億越南盾。Nguyễn Quang Huy認為，短期流動性改善可能有助於穩定資金成本，但存貸款利率能否下降，還取決於各銀行的信貸需求、存款增長及資產風險。

ABS以截至2027年3月31日的美元購買量作出三種測算：若分別買入20億、60億和100億美元，銀行體系可分別收到約510000億、1530000億和2550000億越南盾。在60億美元的基準情景下，ABS預計隔夜銀行間利率可能回到年化3%至4%區間。這些數字是情景預測，並非央行已投放的資金。

ABS測算了截至2027年3月31日不同美元購買規模對應的越南盾供應量。（越南生意網）

交易規模仍受匯率影響。11月9日銀行間匯率為每美元25547越南盾，僅比央行擬定買入價高約0.18%，ABS認為初期成交量可能不大。該機構還指出，10月消費者價格指數同比上漲5.09%，高於約4.5%的目標水平；央行在支持流動性的同時，仍需考慮通脹壓力。

來源：越南生意網