越南首代企業家進入傳承期家族資產管理需求升溫

越南自1986年實施革新開放以來已近40年，第一代企業家從資源匱乏的起點出發，建立起大型企業並積累了可觀財富。如今，隨著創始人逐步進入交接階段，如何讓畢生心血建立的事業在代際之間延續，成為他們面臨的新課題。

專業家族資產治理體系是家業跨代保全與繁榮的基礎。（越南生意網）

越南有“富不過三代”的說法，中國也有“富不過三代”的古訓，英美同樣用“穿工裝的父輩、穿木屐的孫輩”來形容家業難以跨越三代。語言文化不同，但全球富裕家庭的共同焦慮是一致的：創造財富難，跨越代際維持繁榮更難。

越南外貿股份商業銀行證券（VCBS）負責執行委員會副總經理陳越興表示，大額資產客戶數量增長迅速，第一代企業家正進入交接期。這類客戶的資產大多與企業及房地產綁定，需求已不再停留於尋找增值投資渠道。他說，當資產達到一定規模，客戶的問題會轉向如何保全、如何發展、如何傳承，這三個需求必須納入同一戰略，因為一個決定往往同時影響三者。

香港大學越南代表處副代表阮春海博士指出，當資產集中在創始人手中時，許多問題可以靠其經驗、威望和決策權解決。但當財富分散給可能居住在不同國家、走不同職業道路的繼承人時，依賴個人的治理方式就會暴露侷限。他引用瑞銀《2026全球家族辦公室報告》稱，在30多個市場調查的307家家族辦公室中，68%設有衡量財務表現的正式流程，但只有27%有系統性的接班人培養或準備流程。

香港大學越南代表處副代表阮春海博士。（越南生意網）

在資產保全方面，專家強調首先要降低資產集中度並確保流動性。阮春海認為，需要審視家庭整體資產負債表，包括企業、投資、借款和擔保義務，因為持有多種資產並不等於風險已經分散。他以韓國已故三星會長李健熙家族為例，2021年該家族公佈超過12萬億韓元的遺產稅義務，並計劃分5年6期繳清，說明即便資產規模龐大，也需要具體的現金安排來應對傳承時的財務義務。

在資產增值方面，專家強調長期投資策略與風險控制的重要性，而非追逐市場短期波動。阮春海提出，應區分用於剛性需求的資金和可承受長期波動的資金，投資政策需明確目標、風險限額、流動性要求和組合再平衡原則，投資績效也應在扣除成本、稅收和通脹後評估。

傳承環節則涉及權責與接班人能力。專家指出，需要釐清四個問題：誰擁有資產、誰行使控制權、誰直接經營、誰享有經濟利益。繼承所有權並不自動產生經營能力，平均分配資產也不足以保證家庭和企業穩定運轉。陳越興認為，傳承準備需要法律、稅務和企業治理等專業夥伴協同，並在合規基礎上推進。