越南民營企業新一輪投資尚未全面啟動

越南民營企業尚未明顯擴大新投資。在“2027年越南投資論壇”的討論中，CTCP Quản lý quỹ PVI首席執行官Trịnh Quỳnh Giao表示，新一輪增長週期開始顯現，但增長向民營經濟、特別是中小企業的傳導並不均衡。

Công ty Quản lý quỹ Manulife Investment Việt Nam高級投資總監Nguyễn Đức Hải認為，宏觀經濟雖有明顯變化，目前仍難斷定新一輪增長週期已經形成。該公司研究多家大型上市企業2026年前9個月的財報後發現，企業總資產增加，資本開支增幅卻較低；剔除Vingroup帶來的增長後，其餘中小企業的投資增幅仍較低。

Công ty Quản lý quỹ Manulife Investment Việt Nam高級投資總監Nguyễn Đức Hải。（越南生意網）

Nguyễn Đức Hải指出，公共投資和財政政策提供了初步推動力，但公共部門資金能否帶動民營企業增加投資，尚未清晰體現。融資成本也是障礙：長期國債收益率上升約130個基點，企業還需承擔超過300個基點的風險溢價。

他舉例說，約一年半前，部分企業發行債券的利率約為8.5%至8.7%；如今，同一家企業可能需要接受10.5%至11%、甚至12%的利率，具體取決於財務狀況和項目緊迫程度。融資成本提高意味著項目需要更高的預期回報，尤其會影響中小企業增加資本開支的決定。他認為，其他融資渠道也需要發展，以支持民營企業投資。

來源：越南生意網